Вторжение России в Украину в феврале 2022 года, названное “специальной военной операцией” (СВО), предполагало захват Киева и смену власти в Украине за несколько дней. После трёх лет активных боевых действий с сотнями тысяч потерь, сомнений в том, что СВО превратилась в широкомасштабную войну на истощение, уже не осталось.

Уравнение войны на истощение — противостояние экономик.

Понятие «война на истощение» предполагает противостояние экономических систем, в котором военные расходы приводят к постепенному сокращению объёма накопленных каждой из сторон ресурсов. Любая экономическая система представляет собой механизм производящий и потребляющий ресурсы в соответствии с законом сохранения и для заданного интервала времени описывается уравнением: 

D = Vin — Vout 

Где, D — Изменение ресурсных накоплений.

Vin =  Prd + Nrs + Fin — входной поток ресурсов.

Prd — Объем промышленного производства.
Nrs — Объем поступлений от продажи природных ресурсов.
Fin — Объем ресурсов получаемых извне (иностранная помощь).

Vout = Con + Mil + Fout — выходной поток ресурсов.

Con — Объем народного потребления.
Mil — Объем непроизводительных военных расходов.
Fout — Объем ресурсов выводимых из системы.

В мирное время в развитых экономиках дисбаланс между входным и выходным потоками ресурсов (эффективность) составляет 4–6% ВВП в год, из которых 2–3% тратятся на военные расходы (исключая экспорт), а оставшиеся 2–3% определяют рост экономики и накоплений. Поскольку совокупная экономическая эффективность не может меняться быстро, то вызванные войной дополнительные расходы до 2-3% могут компенсироваться за счет сокращения темпов роста, а в случае превышения этих значений — за счет сокращения объемов накопленных ресурсов и потребления. Как правило, уровень потребления пропорционален объему накоплений, и темпы снижения объема накоплений (D) вычисляются по формуле:

D = (EM / AR) * 100%

Где,  EM — дополнительные военные расходы; AR — объем накоплений. 

Увеличенные военные расходы России удавалось компенсировать в течение первых трех лет войны за счет валютных резервов.

В 2021 году (перед началом СВО) ВВП Российской экономики составлял 1,8 трлн долларов, а ее эффективность не превышала 4-5% ВВП, из которых военные нужды тратилось 3-4%, оставляя 1-2% на рост накоплений. При этом, совокупный объём накопленных ресурсов составлял 1,63 трлн долларов, из которых около 1 трлн долларов находились на корпоративных и персональных счетах и 0,63 трлн долларов — в валютных резервах. 

После ареста западными странами 300 млрд долларов Российских валютных резервов, совокупный объём накопленных ресурсов сократился до 1,33 трлн долларов (73% ВВП), из которых около 1 трлн долларов (55% ВВП) находились на корпоративных и персональных счетах, и 0.33 трлн (18% ВВП) в валютных резервах.

В течение первых трех лет войны, российские военные расходы были увеличены на 5–6 % ВВП (с 3% до 8–9%) в год, что в комбинации с 2–3% ВВП ущерба от санкций и за вычетом 1% довоенного роста экономики, позволяет оценить объём дополнительных (связанных с войной) расходов как 6-8% или в среднем 7% ВВП в год.

Инвестированные в военную промышленность валютные резервы (около 300 млрд долларов) позволили компенсировать дополнительные военные расходы на протяжении первых трех лет войны, обеспечив возможность сохранить объём корпоративных и персональных накоплений и повысить ВВП на 11% до 2 триллионов долларов.

Исчерпание валютных резервов привело к быстрому обеднению населения.

К 2025-му году, после исчерпания валютных резервов, единственным источником компенсации дополнительных расходов стали корпоративные и персональные накопления, темпы снижения которых вычисляются как (7% / 55%) × 100% ≈ 13% в год. И это консервативный сценарий — без учёта вероятного снижения доходов от экспорта нефти, что в случае падения цены на нефть марки Brent до 55 долларов за баррель может ускорить процесс примерно вдвое. Очевидно, что по мере снижения накоплений, темпы их падения будут сокращаться вследствие снижения объема потребления. 

Ниже представлен график расчетного изменения объема Российских накоплений для двух сценариев: консервативного (синий) и агрессивного (оранжевый). Описание модели с возможностью вариаций исходных данных можно найти в интерактивной статье: RUSSIAN ECONOMY OF WAR. 

По оценке ChatGPT, критическое снижение уровня накоплений, которое с высокой вероятностью должно привести к политическим изменениям в России составляет 20–30%, что показано на графике бледными прямыми.

Расчет бытовой инфляции

Как было показано в упомянутой выше модели, дополнительные, связанные с войной расходы, включают в себя три основных компонента:

M — дополнительные военные расходы (92–96 миллиардов долларов в год).
S — эффект от введённых западных санкций (40–100 миллиардов долларов в год).
E — прогнозируемое снижение прибыли от экспорта природных ресурсов (0–130 миллиардов долларов США в год).

Т. о. общая дополнительная нагрузка на российскую экономику в начале 2025 года оценивается в $132–156 миллиардов в год с вероятной перспективой увеличения еще на 130 миллиардов в год до $286 миллиардов в год из-за снижения прибыли от экспорта, связанного с вероятным падением цен на нефть до 55 долларов за баррель марки Брент.

Как было отмечено выше, после исчерпания валютных резервов, единственным источником финансирования войны стали корпоративные и частные накопления. Для осуществления этого процесса используются три основных механизма:

B — продажа государственных облигаций ($60–90 миллиардов в 2024);
T — дополнительные налоги ($24 миллиарда в 2024);
F — несбалансированная (опережающая рост зарплат) бытовая инфляция.

Величину дохода от несбалансированной бытовой инфляции (F) можно рассчитать с помощью следующей формулы:

F = (Hinf — Wgrw) * C / 100

Где:
C — объем расходов населения ($980 миллиардов в 2024).
Hinf — уровень бытовой инфляции.
Wgrw — темпы роста заработной платы (17-18% в 2024).

Подставляя компонент инфляционного дохода (F) в уравнение, описывающее процесс компенсации дисбаланса военных ресурсов, получим:

M + S + E = B + T + (Hinf — Wgrw) * C / 100

Отсюда следует формула расчета уровня бытовой инфляции: 

Hinf = Wgrw + 100 * (M + S + E — B — T) / C

Ниже представлен график бытовой инфляции в зависимости от темпов роста заработной платы для трёх сценариев: консервативного, среднего и агрессивного для следующих исходных данных (млрд долларов США):

Объем расходов населения: C = 980
Доход от продажи государственных облигаций: B = 70
Доход от повышения налогов: T = 24

Сценарий	Дополнительные Военные Расходы (M)	Эффект от западных санкций (S)	Снижение прибыли от экспорта ресурсов (E)
Консервативный	92	40	0
Средний	98	70	0
Агрессивный	104	100	130

Зависимость бытовой инфляции от темпов роста зарплат.

Консервативный сценарий хорошо согласуется с текущими цифрами, наблюдаемыми в России: темпы роста заработной платы в 2024 году составили 17–18%, а бытовая инфляция, по данным ROMIR — примерно 21-22% в год. График показывает, что с падением цен на нефть (агрессивный сценарий) и сохранении уровней доходов от продажи государственных облигаций, повышения налогов и темпов роста заработной платы, бытовая инфляция может вырасти до 40+%.